Wenn Sie Ihre Firma verkaufen möchten, gibt es zwei, auch von der rechtlichen Betrachtungsweise her, unterschiedliche Transaktionsformen: den Asset Deal und den Share Deal. Welche Transaktionsform für Ihren Unternehmensverkauf die richtige ist, hängt von den individuellen Gegebenheiten ab und sollte im Einzelfall entschieden werden. Zunächst einmal sollte jeder Unternehmensverkäufer genau wissen, was sich hinter diesen Begriffen verbirgt.
Transaktionsform 1: Was ist ein Asset Deal?
Bei einem Asset Deal werden entweder sämtliche oder nur ein Teil der Vermögenswerte eines Unternehmens durch Einzelrechtsnachfolger verkauft und an den Käufer übertragen. Hier sind beispielsweise folgende Vermögenswerte betroffen:
- Aktiva: Maschinen, Warenlager, Forderungen oder auch Grundstücke und Immobilienvermögen.
- Passiva: Die vorhandenen Verbindlichkeiten eines Unternehmens.
- Bestehende Vertragsverhältnisse: Arbeitsverträge, Abnahmeverträge, Lieferantenverträge, Miet- oder Leasingverträge.
Besonderheiten beim Verkauf eines Einzelunternehmens
Wenn ein Einzelunternehmen (z. B. eine OHG, eine GbR oder ein eingetragener Kaufmann) verkauft werden soll, ist der Asset Deal ohnehin die einzige Transaktionsform, die in Frage kommt.
Asset Deal bei Kapitalgesellschaften
Beim Verkauf einer Kapitalgesellschaft wie etwa einer GmbH oder einer AG erfolgt beim Asset Deal der Verkauf der ausgewählten Vermögenswerte von der Gesellschaft an den Erwerber. Hierbei ist Folgendes zu beachten:
- Nicht der Inhaber der Gesellschaft oder die Aktionäre verkaufen, sondern die Gesellschaft selbst.
- Die Gesellschaft nimmt den Verkaufspreis ein, während die Inhaber der Gesellschaft diese weiterhin als Mantel-Gesellschaft behalten.
Transaktionsform 2: Was ist ein Share Deal?
Im Gegensatz dazu werden beim Share Deal die Geschäftsanteile oder die Aktien eines Unternehmens vollständig verkauft und übertragen. Für die verkaufte Gesellschaft selbst ändert sich dadurch nichts, außer dass der Gesellschafter oder Inhaber der Gesellschaft wechselt.
Vorteile des Share Deals
- Bestehende Verträge der Gesellschaft bleiben unberührt.
- Alle Vermögenswerte werden mit verkauft bzw. übertragen.
Besondere Anforderungen beim Share Deal
Ein Verkäufer sollte jedoch bedenken, dass ein Käufer im Falle eines Share Deals oft umfangreichere Garantien und Gewährleistungen verlangt, die die zugesagten Eigenschaften des Unternehmens betreffen.
Steuerliche Aspekte des Share Deals
- Die Besteuerung des Verkaufs erfolgt auf Ebene der Gesellschafter und nicht auf Unternehmensebene.
- Die Gesellschaft bleibt weiterhin für alle Steuern und Abgaben des Betriebes verantwortlich.
- Finanzierungskosten des Kaufs können nur auf Ebene des Käufers abgeschrieben werden.
Besonderheiten der Transaktionsform Asset Deal
Ein Asset Deal erfordert einen wesentlich höheren Aufwand bei der Ausgestaltung der Vertragswerke, da jeder einzelne Vermögensgegenstand gemäß den individuellen Vorschriften übertragen werden muss. Folgende Aspekte sind zu beachten:
Arbeitsverhältnisse
Die vorhandenen Arbeitsverhältnisse gehen nach §613a BGB mit allen Rechten und Pflichten auf den Erwerber über. Hierfür ist die Zustimmung jedes einzelnen Arbeitnehmers erforderlich. Zusätzlich muss jeder Arbeitnehmer umfassend über den Betriebsübergang informiert werden.
Verträge mit Dritten
Sonstige Verträge mit Dritten benötigen ebenfalls eine Zustimmung der Drittpartei zur Übertragung. Dies erschwert oft die Wahrung der Vertraulichkeit für den Verkäufer.
Steuerliche Aspekte
- Die verkaufende Gesellschaft muss den Verkaufserlös versteuern.
- Wenn keine Grundstücke oder Immobilien mit verkauft werden, ist der Kaufvertrag in der Regel nicht beurkundungspflichtig.
Abschreibungspotential
Ein Asset Deal bietet dem Käufer in der Regel ein erhöhtes Abschreibungspotential des Kaufpreises.
Fazit: Welche Transaktionsform ist die richtige?
Wie leicht erkennbar ist, bieten sich den Vertragsparteien bei der Wahl der Transaktionsform viele unterschiedliche Gestaltungsoptionen. Generell muss im Einzelfall entschieden werden, ob ein Asset Deal oder ein Share Deal die sinnvollere Wahl ist. Die Entscheidung hängt von rechtlichen, steuerlichen und individuellen Faktoren ab.
Quellen:
https://www.wirtschaftslexikon24.com/d/transaktionsformen/transaktionsformen.htm
https://de.wikipedia.org/wiki/Transaktion_(Wirtschaft)